{"id":47691,"date":"2019-11-15T09:48:46","date_gmt":"2019-11-15T08:48:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bretagne.bzh\/financement-direct-notation-financiere\/"},"modified":"2026-05-04T10:53:59","modified_gmt":"2026-05-04T08:53:59","slug":"financement-direct-notation-financiere","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.bretagne.bzh\/gal\/budget-finances\/financement-direct-notation-financiere\/","title":{"rendered":"Financement direct et notation financi\u00e8re"},"content":{"rendered":"\n<style type=\"text\/css\">\n    #header-bg {\n                background-image: url('https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/markus-spiske-5gGcn2PRrtc-unsplash.jpg');        \n    }\n            \n    @media (min-width: 769px) {\n                                #header-bg {\n                background-image: url('https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/markus-spiske-5gGcn2PRrtc-unsplash.jpg');\n            }\n                                                }\n<\/style>\n\n<div class=\"bloc-header full-width half overlay-0\" id=\"header-bg\">\n    <div class=\"header-content\">        \n        <div class=\"breadcrumb-wrapper\"><nav role=\"navigation\" aria-label=\"Vous \u00eates ici\"><p id=\"breadcrumbs\" class=\"breadcrumb\"><span><span><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/gal\/\">Accueil<\/a><\/span><\/span><\/p><\/nav><\/div>        <div class=\"bloc-content\">\n                        \n                <h1 class=\"h1 light uppercase\">Financement direct et notation financi\u00e8re<\/h1>\n                        \n                    <\/div>\n                            <p class=\"credit\"><span class=\"item-credit\">Cr\u00e9dit photo : <\/span>Markus Spiske -Unsplash<\/p>\n            <\/div>\n<\/div>\n\n<p class=\"chapo\">\n    Afin de mener \u00e0 bien ses politiques &#8211; formation initiale et continue, \u00e9conomie, transports, am\u00e9nagement du territoire&#8230; &#8211; et ses grands chantiers d&#8217;investissement &#8211; Ligne \u00e0 Grande Vitesse, Bretagne tr\u00e8s haut d\u00e9bit, projet de d\u00e9veloppement du port de Brest&#8230;, la R\u00e9gion Bretagne a anticip\u00e9 : depuis plusieurs ann\u00e9es, elle met en \u0153uvre une strat\u00e9gie financi\u00e8re qui repose notamment sur un recours ma\u00eetris\u00e9 \u00e0 l&#8217;emprunt.<\/p>\n\n<div class=\"bloc accordeons full-width\">\n    <div class=\"wrapper\">        \n        <div class=\"row d-flex justify-content-center\">\n            <div class=\"col col-12 col-lg-10 col-xl-8\">\n                                                    <section class=\"accordeon\" data-position=\"0\">\n                        <h2 class=\"h3\"><button class=\"accordeon-title h3\" aria-expanded=\"false\">La notation financi\u00e8re<\/button><\/h2>\n                        <div class=\"accordeon-content\">\n                            <p>Afin de permettre \u00e0 d&#8217;\u00e9ventuels pr\u00eateurs de mesurer sa solidit\u00e9 financi\u00e8re sans avoir \u00e0 \u00e9tudier ses comptes, la R\u00e9gion Bretagne s&#8217;est engag\u00e9e depuis 2013 dans une d\u00e9marche de notation. Cela lui permet de valoriser sa bonne gestion aupr\u00e8s des investisseurs potentiels.<\/p>\n<p>En f\u00e9vrier 2013, l&#8217;agence de notation Fitch Ratings avait attribu\u00e9 \u00e0 la R\u00e9gion la note \u00ab AA perspective stable \u00bb, ce qui a facilit\u00e9 le succ\u00e8s des premiers emprunts obligataires lanc\u00e9s par la collectivit\u00e9 aupr\u00e8s des investisseurs priv\u00e9s, qui lui ont t\u00e9moign\u00e9 leur confiance.<\/p>\n<p>Cette note est r\u00e9vis\u00e9e annuellement. En avril 2026, Fitch a <a href=\"https:\/\/www.fitchratings.com\/research\/fr\/international-public-finance\/fitch-affirms-french-region-of-bretagne-at-a-outlook-stable-10-04-2026\">confirm\u00e9 les notes de la r\u00e9gion Bretagne \u00e0 \u2018A+\u2019<\/a> (notation plafonn\u00e9e \u00e0 celle de l&#8217;Etat fran\u00e7ais depuis le 28 avril 2023).<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.fitchratings.com\/research\/fr\/international-public-finance\/fitch-affirms-french-region-of-bretagne-at-a-outlook-stable-10-04-2026\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Le communiqu\u00e9 de presse Fitch Ratings<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/RAC-EN-Bretagne-Apr26_LEO-SAINT-MLEUX.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Le rapport de notation en anglais<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/RAC-FR-Bretagne-Apr26_LEO-SAINT-MLEUX.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Le rapport de notation en fran\u00e7ais\u00a0<\/a><\/p>\n                            \n                                                        \n                                                                                    \n                                                        \n                                                        \n                        <\/div>\n                    <\/section>\n                                                        <section class=\"accordeon\" data-position=\"1\">\n                        <h2 class=\"h3\"><button class=\"accordeon-title h3\" aria-expanded=\"false\">L&#8217;emprunt obligataire et le programme EMTN<\/button><\/h2>\n                        <div class=\"accordeon-content\">\n                            <p>Depuis 2014, la R\u00e9gion Bretagne se positionne comme \u00e9metteur public sur les march\u00e9s de capitaux. Elle a mis en place un programme d&#8217;\u00e9missions obligataires ou Programme EMTN (pour Euro Medium Term Note), avec la banque HSBC France comme chef de file et arrangeur. Ce programme, d&#8217;un montant maximum de 1 milliard d&#8217;euros, a \u00e9t\u00e9 rendu public sous la forme d&#8217;un document central appel\u00e9 \u00ab document d\u2019information \u00bb. Il est not\u00e9 AA par l&#8217;agence de notation Fitch Ratings. Il pr\u00e9sente d&#8217;une part les conditions d&#8217;\u00e9missions des obligations r\u00e9gionales et d&#8217;autre part la collectivit\u00e9 r\u00e9gionale elle-m\u00eame.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/Programme-2025-Document-dInformation.pdf\">Le document d\u2019information 2025<\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n                            \n                                                        \n                                                                                    \n                                                        \n                                                        \n                        <\/div>\n                    <\/section>\n                                                        <section class=\"accordeon\" data-position=\"2\">\n                        <h2 class=\"h3\"><button class=\"accordeon-title h3\" aria-expanded=\"false\">Les conditions financi\u00e8res des \u00e9missions obligataires r\u00e9alis\u00e9es<\/button><\/h2>\n                        <div class=\"accordeon-content\">\n                            <div>\n<p><strong>2025 : 100 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><\/p>\n<p>&#8211; <a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25-CACIB-15M-9A-Conditions-financieres_signees-tampon.pdf\">15 M\u20ac \u00e0 9 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois augment\u00e9 de 0,78 %<\/a><\/p>\n<p>&#8211; <a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25-CACIB-20M-10A-Conditions-financieres-signees-tampon.pdf\">20 M\u20ac \u00e0 10 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois augment\u00e9 de 0,84 %<\/a><\/p>\n<p>&#8211; <a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25-TPICAP-5M-6A-Conditions-Financieres-EC-tampon.pdf\">5 M\u20ac \u00e0 6 ans au taux fixe de 2,77 %<\/a><\/p>\n<p>&#8211; <a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25-TSAF-10M-10A-Conditions-Financieres-EC-tampon.pdf\">10 M\u20ac \u00e0 10 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois augment\u00e9 de 0,84 %<\/a><\/p>\n<p>&#8211; <a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25-TPICAP-25M-6A-Conditions-Financieres-ec-tampon.pdf\">25 M\u20ac \u00e0 6 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois + 0,75% de marge soit une marge de 23 bps sur OAT<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25-TPICAP-20M-9A-Conditions-Financieres-ec-tampon.pdf\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 9 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois + 0,85% de marge soit une marge de 9 bps sur OAT<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25-TPICAP-20M-9A-T2-Conditions-Financieres-ec-tampon.pdf\">&#8211; 5 M\u20ac \u00e0 9 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois + 0,85% de marge soit une marge de 12 bps sur OAT<\/a><\/p>\n<p><strong>2024 : 15 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/24-TPICAP-15M-8A-Conditions-Financieres-EC-tampon.pdf\">&#8211; 15 M\u20ac \u00e0 8 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois + 0,45% de marge soit une marge de 29 bps sur OAT<\/a><\/p>\n<p><strong>2023 : 120 M\u20ac d\u2019emprunts obligataires<\/strong><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23-OCTO-25M-5A-Conditions-Financieres-EXCOP_signe-tampon.pdf\">&#8211; 25 M\u20ac \u00e0 5 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois + 0,02% de marge soit une marge de 40 bps OAT<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23-TPICAP-25M-3A-Conditions-Financieres-signe-tampon.pdf\">&#8211; 25 M\u20ac \u00e0 3 ans avec un coupon \u00e0 EURIBOR 3 mois + 0,20% de marge soit une marge de 60 bps OAT<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23-TPICAP-15M-6A-Conditions-Financieres-visees.pdf\">&#8211; 15 M\u20ac \u00e0 6 ans \u00e0 taux fixe 3,49%<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23-TPICAP-5M-5A-Conditions-Financieres-EXCOP-signees-tampon.pdf\">&#8211; 5 M\u20ac \u00e0 5 ans \u00e0 taux fixe 3,30%<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23-BRED-15M-4A-Conditions-financieres_signees-tampon.pdf\">&#8211; 15 M\u20ac \u00e0 4 ans \u00e0 taux variable EUR 3M + 0,35%<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23-OCTO-15M-4A-Conditions-Financieres-EC-tampon.pdf\">&#8211; 15 M\u20ac \u00e0 4 ans \u00e0 taux variable EUR 3M + 0,30%<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23-OCTO-20M-7A-Conditions-financieres-visees.pdf\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 7 ans \u00e0 taux variable EUR 3M + 0,31%<\/a><\/p>\n<p><strong>2022 : 20 M\u20ac d\u2019emprunts obligataires<\/strong><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/22-TPICAP-10M-10A-Conditions-financieres-signees-tampon.pdf\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 10 ans avec un coupon d\u2019EUR 3M + 0,30% soit une marge de 69 bps sur OAT<\/a><br \/>\n&#8211; <a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/22-TPICAP-10M-4A-Conditions-financieres-visees.pdf\">10 M\u20ac \u00e0 4 ans avec un coupon de 3,17% soit une marge de 65 bps sur OAT<\/a><\/p>\n<p><strong>2021 : 210 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-LBP-10M-6A-Conditions-financieres-tampon.pdf\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 6 ans avec un coupon de -0,21% soit une marge de 35 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-CACIB-20M-7A-Conditions-financieres-tampon.pdf\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 7 ans avec un coupon de -0,133% soit une marge de 35 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-GFI-20M-8A-Conditions-financieres-tampon.pdf\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 8 ans avec un coupon de -0,06% soit une marge de 38 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-CACIB-30M-14A-Conditions-financieres-tampon.pdf\">&#8211; 30 M\u20ac \u00e0 14 ans avec un coupon de 0,15% soit une marge de 19,5 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-HSBC-25M-19A-Conditions-financieres-tampon.pdf\">&#8211; 25 M\u20ac \u00e0 19 ans avec un coupon de 0,303% soit une marge de 23 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-NATIXIS-20M-20A-Conditions-financieres-SIGNE-EC-tampon.pdf\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 20 ans avec un coupon de 0,78% soit une marge de 22 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-GFI-25M-8A-Conditions-financieres-signees-tampon.pdf\">&#8211; 25 M\u20ac \u00e0 8 ans avec un coupon \u00e0 -0.055% soit une marge de 32 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-GFI-10M-5A-T2-Conditions-financieres-signe-ec-tampon.pdf\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 5 ans avec un coupon \u00e0 -0.047% soit une marge de 42 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-CACIB-20M-9A-Conditions-financieres-signees-EC-tampon.pdf\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 9 ans avec un coupon \u00e0 0.25% soit une marge de 30 bps sur OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21-MS-30M-15A-Conditions-Financieres-signees-EC-tampon.pdf\">&#8211; 30 M\u20ac \u00e0 15 ans avec un coupon \u00e0 0.544% soit une marge de 26.5 bps sur OAT<\/a><\/p>\n<\/div>\n<p><strong><br \/>\n2020 : 115 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\"><a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-NATIXIS-5M-16A-Conditions-Financi\u00e8res-Sign\u00e9-EC-Tampon.pdf\">&#8211; 5 M\u20ac \u00e0 16 ans avec un coupon de 0,607% soit une marge de 23 bps contre OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-NATIXIS-5M-17A-Conditions-Financi\u00e8res-sign\u00e9-EC-tampon.pdf\">&#8211; 5 M\u20ac \u00e0 17 ans avec un coupon de 0,642% soit une marge de 24 bps contre OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-HSBC-30M-18A-Conditions-Financi\u00e8res_VF-SIGNE-EC-tampon.pdf\">&#8211; 30 M\u20ac \u00e0 18 ans avec un coupon de 0,700% soit une marge de 27 bps contre OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-HSBC-30M-19A-Conditions-Financi\u00e8res-SIGNE-EC-tampon.pdf\">&#8211; 30 M\u20ac \u00e0 19 ans avec un coupon de 0,770% soit une marge de 27 bps contre OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-GFI-10M-20A-Conditions-financieres-sign\u00e9-EC-tampon.pdf\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 20 ans avec un coupon de 0,815% soit une marge de 26 bps contre OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-CACIB-5M-20A-Conditions-Financi\u00e8res-Sign\u00e9es-EC-Tampon.pdf\">&#8211; 5 M\u20ac \u00e0 20 ans avec un coupon de 0,815% soit une marge de 26 bps contre OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-BRED-10M-7A-Conditions-financi\u00e8res-sign\u00e9es-tamponne.pdf\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 7 ans avec un coupon de -0,03% soit une marge de 45 bps contre OAT<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20-GFI-20M-10A-Conditions-financieres-signees-tampon.pdf\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 10 ans avec un coupon de 0% soit une marge de 40 bps sur OAT<\/a><\/p>\n<p><strong>2019 : 80 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><\/p>\n<p><a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/19-GFI-10M-12A-Conditions-financi\u00e8res-tamponne.pdf\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 12 ans avec un coupon de 0,394% soit une marge de 28 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions financi\u00e8res<\/a><br \/>\n&#8211; <a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/19-NATIXIS-10M-9A-Conditions-definitives-tamponne.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">10 M\u20ac \u00e0 9 ans avec un coupon de 0% soit une marge de 33 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions definitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/2_19-cacib-10m-8a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 8 ans avec un coupon de 0,385% soit une marge de 24 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/3_19-sg-20m-15a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 15 ans avec un coupon de 1,11% soit une marge de 25 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/4_19-natixis-20m-8a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 8 ans avec un coupon de 0,058% soit une marge de 37 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/5_19-cacib-10m-18a-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 18 ans avec un coupon de 0,62% soit une marge de 24 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><\/p>\n<p><strong>2018 : 50 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/7_18-cacib-10m-10a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0\u00a010 ans avec un coupon de 1,061% soit une marge de 26 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/8_18-sg-20m-15a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 15 ans avec un coupon de 1,378% soit une marge de 22 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/9_18-hsbc-20m-17a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 17 ans avec un coupon de 1,411% soit une marge de\u00a018 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><\/p>\n<p><strong>2017 : 20 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/12_17-bnp-20m-14a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 14 ans avec un coupon de 1,343% soit une marge de 22 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><\/p>\n<p><strong>2016 : 60 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/15_16-ubs-20m-10a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 10 ans avec un coupon de 0,85% soit une marge de 35 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/16_16-helaba-20m-14a-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 14 ans avec un coupon de 1,197% soit une marge de 33 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/17_16-gfi-20m-18a-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 18 ans avec un coupon de 1,395% soit une marge de 34 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><\/p>\n<p><strong>2015 : 40 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/20_15-hsbc-20m-14a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 14 ans avec un coupon de 1,14% soit une marge de 24,50 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/21_15-helaba-20m-18a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 18 ans avec un coupon de 1,948% soit une marge de 30,5 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><\/p>\n<p><strong>2014 : 60 M\u20ac d&#8217;emprunts obligataires<\/strong><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/23_14-arkea-10m-14a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 14 ans avec un coupon de 1,87% soit une marge de 25 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/24_14-helaba-20m-18a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 18 ans avec un coupon de 2,12% soit une marge de 32,5 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/25_14-commerzbank-20m-22a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 20 M\u20ac \u00e0 22 ans avec un coupon de 2,314% soit une marge de 28 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives<\/a><br \/>\n<a href=\"\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/26_14-hsbc-10m-22a.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">&#8211; 10 M\u20ac \u00e0 22 ans avec un coupon de 2,34% soit une marge de 30 bps contre OAT T\u00e9l\u00e9charger les conditions d\u00e9finitives\u00a0<\/a><\/p>\n                            \n                                                        \n                                                                                    \n                                                        \n                                                        \n                        <\/div>\n                    <\/section>\n                                                        <section class=\"accordeon\" data-position=\"3\">\n                        <h2 class=\"h3\"><button class=\"accordeon-title h3\" aria-expanded=\"false\">Le programme de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme<\/button><\/h2>\n                        <div class=\"accordeon-content\">\n                            <p>La R\u00e9gion a mis en place depuis 2015 un programme de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (ant\u00e9rieurement appel\u00e9s billets de tr\u00e9sorerie) pour faire face \u00e0 ses besoins de financement temporaire, sur une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 une ann\u00e9e. Ce programme, d&#8217;un montant maximum de 350 millions d&#8217;euros, se mat\u00e9rialise par un document central appel\u00e9 le Document de Pr\u00e9sentation Financi\u00e8re (DPF), valid\u00e9 par la Banque de France et not\u00e9 F1+ par l&#8217;agence de notation Fitch Ratings. Il pr\u00e9sente d&#8217;une part les conditions d&#8217;\u00e9missions des titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme et d&#8217;autre part la collectivit\u00e9 r\u00e9gionale elle-m\u00eame.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/DPF-2025-signe-tampon.pdf\">Le dossier de pr\u00e9sentation financi\u00e8re (DPF)<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bretagne.bzh\/app\/uploads\/Fitch-Ratings-Bretagne-EUR350m-NeuCP-2022-Rating-letter-FR.pdf\">La lettre de notation du programme de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme<\/a><\/p>\n                            \n                                                        \n                                                                                    \n                                                        \n                                                        \n                        <\/div>\n                    <\/section>\n                                                <\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":17,"featured_media":36172,"parent":47757,"menu_order":2,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"_oasis_is_in_workflow":0,"_oasis_original":0,"_oasis_task_priority":"","ep_exclude_from_search":false,"footnotes":""},"dm-lies":[],"contenu":[],"class_list":["post-47691","page","type-page","status-publish","has-post-thumbnail"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Financement direct et notation financi\u00e8re &#183; 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